Dobrý nápad investici nezachrání. Zabrzdit ji může regulace, říká Petřík z ARROWS

Investoři často hledají především výnos, zakladatelé startupů rychlost a developeři cestu k realizaci projektu. Ve všech třech případech však může stejný problém přijít až příliš pozdě: obchodní model funguje, ale právní struktura mu nestačí.

„Největší riziko nevzniká tím, že by projekt neměl potenciál. Vzniká ve chvíli, kdy se financování, vlastnické vztahy a regulace řeší odděleně. Investor pak zjistí omezení až poté, co už do projektu vložil čas i kapitál,“ říká Jáchym Petřík, partner advokátní kanceláře ARROWS.

Jeden problém, tři různé podoby

U startupu bývá kritickým bodem dohoda mezi zakladateli, vstup investora nebo ochrana know-how. Přehnaně rychlý růst bez pevného právního základu může zkomplikovat další investiční kolo i budoucí exit. Právě proto ARROWS upozorňuje na právní a daňové nástrahy startupů ještě předtím, než se projekt začne škálovat.

U nemovitostí se stejná chyba projeví jinak. Hodnotu projektu může ovlivnit vlastnická struktura, financování, povolovací proces nebo špatně nastavené vztahy mezi investorem, developerem a dodavateli. Realitní právo proto podle Petříka nemá být jen kontrolou smluv, ale součástí řízení celé investice.

Třetí oblastí jsou investiční platformy, fondy a soukromé kapitálové skupiny. Zde už nestačí kvalitní produkt a zájem investorů. Rozhoduje také, zda model odpovídá pravidlům finančního trhu a zda podnikatel včas vyhodnotil potřebnou registraci, licenci a způsob komunikace s investory. ARROWS proto propojuje licence ČNB a právní nastavení investic s nastavením samotného byznysového modelu.

Petřík se profesně pohybuje mezi právem, investicemi a technologickým podnikáním. Právě tato kombinace mu umožňuje dívat se na projekt nejen jako advokát, ale také očima zakladatele a investora.

„Dobře nastavená regulace není administrativní přítěž. Je to filtr, který ukáže, zda je projekt připravený na kapitál, banku i další růst. Když se řeší včas, může být konkurenční výhodou,“ dodává Petřík.

Partneři advokátní kanceláře ARROWS Sucharda, Hučík, Hučíková

Foto: Arrows

Stejný princip platí i pro investiční kluby a soukromé kapitálové skupiny: nejbezpečnější není struktura, která vypadá nejjednodušeji, ale ta, která odpovídá skutečnému fungování projektu.

Investice totiž nezačíná podpisem smlouvy. Začíná okamžikem, kdy si zakladatel nebo investor položí nepříjemné otázky dříve, než je položí regulátor, banka nebo obchodní partner. Jáchym Petřík během více než deseti let v advokátní kanceláři ARROWS stál u řady licenčních řízení, investičních kol, kapitálových vstupů i významných transakcí v oblasti nemovitostí a startupů.